2026年，农历丙午年，是十二生肖中的马年。在中国传统文化语境中城中投资，马象征着活力、奋进与致远。
尤为特殊的是，2026年恰逢中国“十五五”规划的开局之年，承前启后，意义深远。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下称《建议》）已于2025年10月发布。与“十四五”一脉相承，推动高质量发展仍是核心主题，但任务排序出现关键调整：《建议》将“建设现代化产业体系”置于首位，“加快高水平科技自立自强”次之，这与“十四五”时期科技创新首位的表述形成对比。
瑞银投资银行高级中国经济学家张宁认为，从“十五五”规划建议可推演得出，未来五年最核心的三大宏观主题清晰明确，分别是：建设现代化产业体系、促进科技创新与自立自强、坚持扩大内需（尤其是提振消费）。这三大主题与过去五年保持一致，仅在排序上略有调整。
蓝图绘就，号角吹响。作为国民经济发展的“指南针”，五年规划通过政策信号与资源配置，深刻影响资本市场走向与行业格局演变。
站在2026年这一新的历史起点，未来五年哪些领域将孕育高确定性机遇？
商业航天
自2015年“中国商业航天元年”启程，商业航天已走过波澜壮阔的十年。“十五五”规划建议首次将商业航天纳入国家顶层设计，明确其为需加快培育的“战略性新兴产业集群”，并与“加快建设航天强国”深度绑定，标志着其从市场探索跃升为国家战略赛道。
湘财证券在其研报中指出，在国家将“航天强国”战略升级为国家蓝图、明确将商业航天列为新增长引擎的政策强力驱动下，产业迎来历史性发展拐点。建议重点布局两条核心赛道：一是商业火箭产业链，包括火箭总体、发动机，以及核心配套的环形锻件、特种连接器等；二是卫星制造与应用链，涵盖卫星平台、通信载荷、核心芯片及地面设备。这些环节将直接受益于发射需求放量和技术迭代带来的价值提升，具备更强的业绩弹性。
商业航天产业链条长，各环节协同联动构建起完整生态：上游聚焦火箭制造、卫星制造及配套设备研发；中游核心涵盖商业发射、卫星测控、地面设备与终端服务，以及卫星运营与数据增值服务；下游则延伸至卫星导航、卫星通信、卫星遥感、卫星互联网等多元化应用场景。
根据2025年12月底披露的《中国商业航天产业研究报告》，中国商业航天产业规模预计在2025年达到2.5万亿—2.8万亿元，年均复合增长率超20%，商业航天企业数量超过600家。
“当前，商业航天行业正进入规模化、商业化发展的关键阶段。”中国商业火箭公司总经理王闻杰近期公开指出，当下全球航天格局正经历深刻变革，世界商业航天已从“辅助力量”演变为大国战略竞争的“主导力量”。面对日益拥挤的轨道空间和激烈的频率资源争夺，构建高可靠、低成本、航班化的商业发射能力，已成为打通“发射链—星座链—应用链”、培育新质生产力的战略支点。
在王闻杰看来，全球头部商业航天企业的核心竞争力，早已超越单一火箭技术范畴，关键在于构建起“火箭—卫星—应用”一体化的产业生态闭环。
在中科宇航董事长兼总裁杨毅强看来，商业航天已进入“应用牵引、市场主导”的时代，未来5到10年间空间产业将逐步实现从低轨向中高轨以及深空的拓展，包括建成卫星星座、运载火箭进入高密度发射阶段、实现低成本大型液体火箭的回收和复用。从商业模式来看，太空旅游、国际业务大规模拓展等模式趋向成熟，产业价值将迎来全面释放。
低空经济
启东—上海无人机物流航线通航，90公里50分钟直达；贵州仁怀低空飞行体验中心开放；上海完成首条“低空+医疗”药品配送试飞……2025年，这些场景密集落地，指向增长爆发力强劲的新赛道——低空经济。连续两年被写入《政府工作报告》后，“十五五”规划建议明确将低空经济列为战略性新兴产业集群，站上国家战略风口。
低空经济主要指距地1000—3000米空域的飞行活动，以无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等为载体，应用覆盖物流、载人、文旅、应急救援等领域。中国信通院测算，预计到2030年，低空经济产业规模达到2万亿元，2035年将超过5.1万亿元。其中应用服务（物流、载人、文旅等）占比将超75%，成为产业核心增长极，年复合增长率预计达34.2%。
赛道的火热态势，更能通过具象数据直观呈现。据天眼查专业版统计，截至2025年11月，国内现存低空经济相关企业共计9.7万余家，仅2025年便新增注册2.4万余家。从地域布局来看，广东、山东、四川领跑全国，相关企业数量分别突破1.2万家、8000余家和5200余家。
应用场景爆发是2025年低空经济发展的鲜明特征。固定翼察打一体无人机解决方案厂商安羽航空联合创始人兼CEO陈彦霖向记者透露，安羽航空前期将聚焦解决森林防灭火的痛点问题，公司提出新一代“空+地”一体化的智慧森防解决方案，50kg巡察级固定翼兼顾高载重与高续航，针对察灭火场景延续察打一体能力，做到“识别即消灭”，预计将于2026年正式上市。
国内低空经济赛道企业御风未来也向记者透露了商业规划，公司2026年下半年将启动大型eVTOL的商业化进程，短期将重点布局应急消防、物流运输等非载人领域；并计划在2028年前后完成载人适航取证，逐步推进载人运营商业化落地。
2025年12月底，中信建投在其研报中指出，当前低空物流已在城市物流、农村及偏远地区物流、海岛特殊场景物流等领域实现初步落地应用；低空通勤处于快速发展阶段，多地已开通低空航线；低空经济赋能农业领域，无人机等应用空间广阔；低空巡检作为低空经济最广泛的应用场景之一，正得到各级政府的加快推动。
中信建投分析认为，未来3—5年，随着适航认证突破、试点场景常态化运营及基础设施完善，低空经济行业有望迎来高速增长，为新质生产力发展注入强劲动能。不过，中信建投也提示，低空经济属于新兴市场，当前参与主体较少，但随着市场逐步成熟，参与玩家增多后，行业竞争可能加剧。
具身智能
2025年是当之无愧的具身智能发展元年从年初亮相春晚舞台，走入公众视野；到完成半程马拉松，在世界机器人大会等赛事上“大秀肌肉”；再到一大批产品开始规模化走进现实场景与应用终端……具身智能正撕下“表演”的标签，迈入“产业适配与商业化验证”的关键阶段。
政策层面，在首次被写入《政府工作报告》后，如今“十五五”规划建议提出前瞻布局未来产业，确立包括具身智能在内的六大经济增长引擎，其战略定位进一步明晰。未来抢占具身智能发展高地，不仅关乎全球科技竞争格局的重塑，更是培育新质生产力、掌握未来发展主动权的关键抉择。
根据《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》，2025年中国具身智能市场规模约为52.95亿元，约占全球27%。国务院发展研究中心在《中国发展报告2025》中研判，具身智能市场在2035年有望突破万亿元。而“十五五”期间城中投资，我国具身智能产业有望完成从百亿向千亿规模的跨越。
融资赛道的火热是产业规模跃升的最直接体现。据开源证券，截至2025年10月，具身智能领域融资总金额已超500亿元，较2024年全年增长超400%，融资事件超200起，资本投入力度呈高速增长。
伴随资本热度攀升，多家企业加速推进上市进程。极智嘉、云迹科技已成功在港上市；宇树科技有望成为A股“人形机器人第一股”；智元机器人则通过收购上纬新材获得上市平台并完成管理层更迭。此外，银河通用、云深处等头部企业也正加快上市步伐。
就技术层面而言，石头科技总裁全刚对记者表示，未来五年，具身智能有望在机器人灵巧操作、三维交互理解等核心技术上取得突破。随着多模态大模型+仿真训练，具身智能将加速迭代，实现从“单任务专用”到“多任务适应”的跨越，为规模化应用奠定基础。
细分应用场景层面，全刚以家庭清洁为例指出，具身智能未来将重塑“家庭清洁”的定义——设备将从简单的清洁工具，升级为具备“感知需求、主动服务、情感交互”能力的家庭智能体；价值核心也将由“提升清洁效率”转向“释放用户时间、优化家庭生活体验”，“最终推动家庭服务机器人进入‘全民普及’时代，成为智能家居生态中不可或缺的核心入口”。
当下，依托我国在制造工程、技术研发、场景规模和政策支持等方面的综合优势，中国企业正同步推进国内与国际市场布局，在全球具身智能领域的竞争力与影响力稳步提升。
“事实上，‘中国经济’向‘中国人经济’的转型已然成为重要趋势。”在全刚看来，“中国人经济”的全球化，不是脱离本土的盲目扩张，而是扎根中国、放眼全球的精准布局；不是低价竞争的规模博弈，而是技术引领、品牌赋能的价值竞争。
6G
“十五五”规划建议提出前瞻布局6G等未来产业，培育新经济增长点。
6G是新一代智能化数字基础设施，性能较5G提升10—100倍，可实现通信、感知、计算、智能深度融合，从“万物互联”迈向“万物智联”。
高通公司中国区董事长孟樸曾在接受记者采访时表示，6G不仅是通信技术的又一次升级，更是一个融合人工智能（AI）、通感一体等先进能力的协同创新平台，是连接云端与边缘的核心技术底座。“6G将为人工智能带来更广泛的应用场景、更强大的算力连接支持与更低的时延保障，最终推动‘具备情境感知能力的智能计算无处不在’”。
在近期召开的2026中国信通院深度观察报告会上，中国信息通信研究院无线与移动通信研究所副所长杜滢表示，经过“十四五”期间的发展，我国6G正处于愿景需求定义清晰、技术突破初见成效、标准研究全面启动的关键阶段。IMT-2030（6G）推进组研究提出5类6G典型场景和14项关键能力指标，纳入ITU 6G建议书，推动形成全球6G发展共识。
2025年是6G标准化研究全面启动之年，我国正体系化推动6G系统设计、网络架构和关键技术等创新研究，广泛开展6G技术征集，并已形成超300项6G关键技术储备。
“十五五”期间，我国6G发展的重点任务将围绕哪些方面展开？杜滢总结了三点，一是深化技术和标准研制，加强通信、感知、智能、计算、卫星等融合方案和架构的研究，持续深入参与6G国际标准制定工作，贡献中国智慧，支撑全球统一6G国际标准的发布。二是加大技术试验和产品研发。创新通智融合、星地融合验证能力，建设一张6G试验网，服务和推进6G原型样机和产品研发、支撑国际标准研制、服务创新生态应用。三是强化国际合作。在现有多方合作基础上，拓展合作新空间。
应用培育方面，杜滢介绍称，除5G原有的三大业务场景外，6G应借助通信与AI深度融合的发展契机，充分发挥我国AI和移动通信规模市场和应用场景丰富的优势，重点培育移动智能化服务场景和生态，创造新的经济增长点。
从商用前景来看，中国信通院的研究显示，我国预计于2030年启动6G商业应用，到2035年将实现6G规模化商用部署，有望培育形成万亿元级的6G产业及应用市场。
人工智能
在物流转运中心，数以亿计的货物在计算机视觉技术下被自动识别、快速分类和入库；在智能制造工厂的流水线上，工业机器人以惊人的速度与精度快速检测着每一个焊点；在历史名胜景区，游客戴着VR眼镜“穿越”到数千年前的古城，沉浸式感受着文化的变迁……这些看似分散的场景背后，运行着同一个强大的驱动引擎——人工智能。
“人工智能技术正加速与行业知识融合，从单点效率提升转向对企业核心业务的系统性价值重构。这场转变不仅是技术的迭代，更是从组织架构、业务流程到企业文化的一次深刻变革。”华为轮值董事长孟晚舟在2026年的新年致辞中如是表示。
当前，全球科技发展步伐加快，人工智能正成为推动产业变革、提升竞争力的重要力量。相关数据显示，2025年，中国人工智能核心产业规模已突破万亿元。
展望未来，国务院印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》勾勒出清晰路径——到2027年，率先实现人工智能与重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%。
具体而言，人工智能将加速赋能千行百业，尤其在制造业领域。此前，全国工业和信息化工作会议强调，推进“人工智能+制造”专项行动，培育一批重点行业智能体、智能原生企业。未来的工厂不仅自动化程度更高，还将逐步实现自主调度与优化，覆盖从供应链到生产运营的全流程。
与此同时，基础设施的全面升级是重中之重，全国一体化算力网络持续强化，为人工智能创新提供坚实底座。此外，应用生态将呈现“百花齐放”的局面，以智能终端与智能体应用为代表，人工智能将深度融入办公、交通、医疗、教育、养老等生活场景，催生出大量新业态、新模式。
值得关注的是，技术与产业的狂奔必须与治理能力的提升同步。中央经济工作会议强调深化拓展“人工智能+”的同时，特别提出“完善人工智能治理”，体现了发展与安全并重的战略智慧。
赛迪研究院政策法规研究所所长彭健表示，“十五五”期间，人工智能治理内容将聚焦“前沿风险+民生关切”，向“深度问题攻坚”拓展。在前沿风险治理方面，将重点应对通用人工智能（AGI）发展带来的伦理挑战、AI生成内容（AIGC）的版权归属与虚假信息治理、自主智能系统的责任界定等新问题，建立前瞻性风险研判机制。
量子科技
安徽合肥高新区，一条双向四车道、笔直延伸的云飞路，虽全长不足五公里却声名远播——它既是当地人口中的“量子大街”，也被外界称为“量子大道”。这条东西向市政道路两侧，数十家量子科技产业链企业扎堆集聚，成为区域量子产业崛起的核心地标。根据“十五五”规划建议，前瞻布局的六大未来产业中，量子科技不仅稳稳在列，更被排在了“第一位”。
在艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅看来，这次“十五五”规划把量子科技提升到国家战略的高度，意味着未来5年这项技术将得到前所未有的发展机遇。它代表着科技前沿的突破，更是重塑未来产业格局、经济模式乃至国家安全体系的重要部署。
量子科技是以量子力学核心原理为根基的前沿技术体系，利用量子叠加、量子纠缠、量子不可克隆等特性，来实现量子计算、量子通信和量子测量。根据相关测算，2023年全球量子产业的总体市场规模约达到72.4亿美元，其中计算、通信、测量分别为47亿美元、10.8亿美元、14.6亿美元。到2030年，全球量子产业市场规模或可达到2391亿美元，对应65%的复合年增长率，其中计算、通信、测量分别为2155亿美元、197亿美元、38.7亿美元。
“量子科技是一种通用性技术，未来可能会成长为一种基础性产业。随着技术渗透率提高，应用增加，预计未来10年量子科技的产业规模应该是数千亿级。除了量子科技自身的发展外，它还会带动其他行业，这种带动作用预计也应该是在几千亿级。”国务院发展研究中心产业经济研究部研究室主任赵勇此前在接受媒体采访时表示。
在行业看来，量子科技之所以备受瞩目，源于其独特的优势和广阔的应用前景。张毅表示，量子技术比较明朗的应用方向是医疗、资源勘探、电网监测、重力测绘等，有望突破测量的精度极限，为高端制造和科研提供新的工具，“这是一个非常值得期待，同时也有望形成巨大产业规模的方向”。
文旅产业
从西安不夜城到哈尔滨冰雪大世界，从张家界峰林到海南免税店——中国旅游业正经历品质革命。“十五五”规划首次提出“推进旅游强国建设”，为行业高质量发展指明方向。
旅游业上游连接交通、住宿、餐饮等传统领域，下游衔接文化创意、人工智能等新兴业态，形成了一条覆盖广泛、带动性强的产业链。文化和旅游部公布的数据显示，2025年前三季度国内居民出游人次49.98亿，同比增长18.0%；居民出游花费4.85万亿元，同比增长11.5%。数据的背后，是中国旅游市场的复苏已从“人次增长”阶段，稳步迈入“消费深化”与“体验升级”的新周期。
“十五五”规划建议明确提出，丰富高品质旅游产品供给、提升旅游服务质量。这一表述既回应了人民群众对美好旅游体验的期待，也契合了经济高质量发展的内在要求。
展望2026年，文旅深度融合将成为各地发展关键，同质化竞争将被深度体验与文化赋能取代。北京挖掘奥运遗产；贵州打造山地户外运动目的地；山西打响“五千年文明看山西”；河南建设黄河古都群；上海、浙江、广东等地拥抱科技，提升游客沉浸感。
“十五五”规划建议同时明确提出，提升入境游便利化、国际化水平。这意味着未来五年，我国入境游服务将全面提档升级，在服务标准、配套体系等核心维度加快与国际接轨，从单一消费场景优化转向全链条体系化建设。
“2026年，我们不仅会持续深耕‘丝滑’的入境游体验，还会关注结构上的变化。”携程集团副总裁秦静表示，中国入境游市场从依赖亚洲近程流量，转变为“亚洲基本盘+欧美市场”的双引擎驱动，欧洲客源入境游的增速正在提高，它标志着中国旅游的吸引力正在逐步突破文化亲近圈层，进入全球消费市场。
秦静表示，2025年，通过搭建携程文旅产业联盟建立政企线上线下交流渠道，已有超过200家企业成员链接消费场景，满足了地方文旅产业发展需求；通过“阿波罗营销系统”分析全球需求周期波动，能够为目的地和商家推荐合适的营销节点，实现淡旺季资源平衡，“未来，AI行程助手、智能搜索可能成为新的流量入口之一，可以通过对话理解用户模糊想法，主动创造并推荐用户未曾想到的行程，从而定义新的产品形态”。
新型消费
消费是拉动经济增长的“三驾马车”之一，在“十四五”期间发挥了更为突出的作用。我国作为全球第二大消费市场地位更加稳固，2020年到2024年，社会消费品零售总额从39.1万亿元跃升至48.3万亿元，年均增长5.5%。过去四年最终消费对经济增长的平均贡献率达到56.2%，较“十三五”期间提高8.6个百分点。这一增长背后，坚持扩大内需始终是经济发展的战略基点与主要动力。
回溯过去4年的发展轨迹，内需的持续扩张已迈入一场全“新”阶段，新型消费亮点纷呈：一面，“人工智能+消费”加速走进日常生产生活，AI手机、智能眼镜、“机器狗”等新产品火爆全网；另一面，以泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金等为代表的新消费企业以新技术、新理念、新模式为创新点，精准捕捉时下消费需求，业绩与股价双重上扬。
与此同时，传统消费品领域“老树发新芽”，伴随年轻一代消费群体崛起，个性化、定制化等新消费模式成为增长动力；电商平台则利用大数据、AI等新技术，积极发展智慧零售、直播电商，通过为消费者量身定制购物场景，加快构建数字化消费新形态……
根据“十五五”规划建议，消费重要性进一步提升。《建议》明确指出，强大国内市场是中国式现代化的战略依托，并强调了“新需求”与“新供给”的平衡，“要以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性”；同时提出大力提振消费，“强化品牌引领、标准升级、新技术应用，推动商品消费扩容升级，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景”。
展望2026年，政策层面已展开具体部署。相关政策有望支持消费业态、模式、场景的建设与扩大，进一步挖掘新消费动能，如财政部近期定调——2026年“国补”继续，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准。
更为系统的是，依据工信部、国家发展改革委等六部门于11月26日联合印发的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成包括老年用品、智能网联汽车、消费电子等在内的3个万亿级消费领域，以及婴童用品、智能穿戴产品、化妆品、健身器材、户外用品、宠物食品用品、民用无人机、潮玩、珠宝首饰与国潮服饰等10个千亿级消费热点。
记者马云飞 蔡淑敏 秦铭蔚
文字编辑 马杰克
版面编辑 毕丹丹城中投资
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